Pamuk fiyatları, Mayıs 2026'da küresel arz sıkışması ve jeopolitik gelişmelerin etkisiyle 86 sent/lb seviyesine ulaştı. USDA'nın Mayıs 2026 raporu, 2026/27 sezonu için 5,7 milyon balya üretim açığı işaret ediyor. Küresel stok-kullanım oranının son altı yılın en düşük seviyesine gerilemesi bekleniyor. Güncel pazar analizlerine Tekstilzon pazar bilgileri bölümünden ulaşabilirsiniz.
Mayıs 2026 Güncel Pamuk Fiyatları
Tüm pamuk benchmark endeksleri son bir ayda yükseliş kaydetti. NY/ICE Temmuz vadeli kontratı birkaç aşamada artış gösterdi; Mart başında başlayan trend Nisan sonunda 80 sent/lb civarında yatay seyretti.
Mayıs başında fiyatlar 85 sent/lb'ye, ardından 88 sent/lb'ye çıktı. 12 Mayıs itibarıyla NY Nearby kontratı 86,3 sent/lb seviyesinde işlem gördü.
| Benchmark | 12 Mayıs Değeri | Nisan Ortalaması | Son 12 Ay Ort. (May25–Nis26) |
|---|---|---|---|
| NY Nearby | 86,3 sent/lb | 84,7 sent/lb | 67,3 sent/lb |
| A Endeksi | 97,6 sent/lb | 94,0 sent/lb | 78,7 sent/lb |
| CC Endeksi (3128B) | 121,3 sent/lb | 119,8 sent/lb | 101,9 sent/lb |
| Hindistan Spot | 88,2 sent/lb | 87,4 sent/lb | 79,4 sent/lb |
| Pakistan Spot | 93,8 sent/lb | 93,5 sent/lb | 71,7 sent/lb |
A Endeksi 84'ten 95 sent/lb'ye, CC (China Cotton) Endeksi ise 111'den 121 sent/lb'ye yükseldi (16.700'den 18.200 RMB/ton). Hindistan fiyatları 59.400'den 65.800 INR/candy'ye, Pakistan fiyatları ise 19.500'den 21.500 PKR/maund'a ulaştı.
Aralık vadeli NY/ICE kontratı Temmuz vadeli ile aynı yönde hareket etti. Şubat ayında altı sentin üzerinde olan vade farkı tamamen kapandı.
USDA 2026/27 Küresel Arz-Talep Dengesi
USDA'nın Mayıs raporu, gelecek sezon için tam bir arz-talep projeksiyonu sunan ilk resmi belge. 2025/26'ya kıyasla 2026/27'de küresel üretim 6,6 milyon balya azalarak 116,0 milyon balyaya gerilmesi öngörülüyor. Mill-use ise 1,6 milyon balya artışla 121,7 milyon balyaya ulaşacak.
Bu ayrışma 5,7 milyon balya üretim açığına işaret ediyor. Küresel stoklar son yıllarda yüksek seyretti; ancak tahminler gerçekleşirse 2026/27'de altı yılın en düşük seviyesine inecek.
| Gösterge (milyon 480 lb balya) | 2024/25 | 2025/26 | 2026/27 |
|---|---|---|---|
| Başlangıç Stokları | 73,4 | 74,5 | 77,3 |
| Üretim | 119,3 | 122,6 | 116,0 |
| Mill-Use | 119,1 | 120,1 | 121,7 |
| Dönem Sonu Stokları | 74,5 | 77,3 | 71,8 |
| Stok/Kullanım Oranı | %62,6 | %64,3 | %59,0 |
Stok-kullanım oranının %59,0'a gerilemesi, 2020/21'deki %58,4 seviyesinden bu yana en düşük değer olacak. Dönem sonu stokları 77,3 milyon balyadan 71,8 milyon balyaya düşecek.
Ülke Bazlı Üretim, Tüketim ve Ticaret Değişimleri
Üretimdeki En Büyük Düşüşler
2026/27 sezonu için en büyük yıllık üretim düşüşleri şu ülkelerde öngörülüyor:
- Çin: –2,3 milyon balya → 33,5 milyon balya
- Brezilya: –2,0 milyon balya → 17,5 milyon balya
- Avustralya: –1,5 milyon balya → 3,0 milyon balya
- Türkiye: –600.000 balya → 2,5 milyon balya
- ABD: –600.000 balya → 13,3 milyon balya
Hindistan sınırlı bir büyüme kaydediyor: +200.000 balya ile 24,0 milyon balyaya ulaşıyor. Pakistan ise –200.000 balya düşüşle 5,1 milyon balyaya geriliyor.
Mill-Use ve Küresel Ticaret
Fabrika kullanımında en büyük artışlar Çin (+500.000 balya → 41,0 milyon), Hindistan (+500.000 balya → 26,0 milyon) ve Bangladeş (+200.000 balya → 8,0 milyon) ülkelerinde gerçekleşiyor. Pakistan, Vietnam ve Mısır'da da 100.000'er balya artış öngörülüyor.
Küresel pamuk ticareti –400.000 balya azalarak 43,4 milyon balyaya gerilecek. İthalatta öne çıkan ülkeler: Pakistan (+500.000 → 5,3 milyon), Çin (+400.000 → 7,0 milyon), Vietnam (+400.000 → 8,0 milyon). İhracatta ise Brezilya (+300.000 → 15,0 milyon) ve ABD (+300.000 → 12,3 milyon) en büyük artışları sağlıyor.
Fiyat Görünümü: Arz ve Talep Tarafı Riskleri
Pamuk fiyatlarındaki yükseliş sürerken hareket giderek daha oynak hale geliyor. Spekülatörler, Ekim 2025'te yaklaşık –90.000 kontrat seviyesinde rekor kısa pozisyon tutarken Mayıs 2026'da +95.000 kontratlık net uzun pozisyona geçti. Bu altı aylık köklü dönüşüm, piyasada yapısal bir yeniden fiyatlamaya işaret ediyor.
Arz Tarafı Baskıları
İran çatışması Körfez'den ihraç edilen gübre ve doğalgaz arzını tehdit ediyor. Yüksek gübre maliyetleri uygulama oranlarını düşürüp verimliliği olumsuz etkileyebilir. ABD pamuk kuşağındaki kuraklık ve terk riski de küresel arz endişelerini derinleştiriyor.
Aralık ayında Çin'in Sincan bölgesindeki pamuk üretimine yönelik yapısal destek değişikliği açıklandı. Bu gelişme Çin üretimini kısarak ithalatı artırabilir; tarihsel olarak yüksek Çin ithalat dönemleri fiyat artışlarıyla örtüşüyor.
Talep Tarafı Riskleri
Uzun süreli çatışma, enerji fiyatları üzerinden küresel enflasyonu körükleyebilir. Tekstil ve hazır giyim gibi zorunlu olmayan harcamalar bu baskı altında daralabilir. Üretim açığının mevcut tahminlerin ötesine geçip geçmeyeceği, 2026/27 fiyat yönünü belirleyecek en kritik değişken olmaya devam edecek.
Sıkça Sorulan Sorular
Mayıs 2026'da pamuk fiyatları hangi seviyede?
12 Mayıs 2026 itibarıyla NY Nearby vadeli kontratı 86,3 sent/lb, A Endeksi 97,6 sent/lb ve CC Endeksi 121,3 sent/lb seviyesinde işlem görüyor. Son 12 aylık NY Nearby ortalaması 67,3 sent/lb olarak gerçekleşti.
USDA 2026/27 sezonu için ne öngörüyor?
USDA, küresel pamuk üretiminin 2026/27'de 116,0 milyon balyaya gerileyeceğini tahmin ediyor; bu 2025/26'ya göre 6,6 milyon balya düşüş. Mill-use 121,7 milyon balyaya yükseliyor ve 5,7 milyon balya üretim açığı oluşuyor.
Küresel stok-kullanım oranı nasıl değişiyor?
2026/27'de stok-kullanım oranının %59,0'a gerilemesi öngörülüyor; bu oran 2020/21'deki %58,4 seviyesinden bu yana en düşük değer olacak. Dönem sonu stokları 77,3 milyon balyadan 71,8 milyon balyaya inecek.
İran çatışması pamuk piyasasını nasıl etkiliyor?
Çatışma gübre ve doğalgaz arzını tehdit ederek üretim maliyetlerini artırıyor. Yükselen enerji fiyatları poliester pahalılaştığında pamuk talebini dolaylı olarak destekliyor. Ancak uzun vadeli enflasyon baskısı tekstil tüketimini ve dolayısıyla pamuk talebini dizginleyebilir.
Türkiye'nin pamuk ithalat ve üretimi nasıl şekillenecek?
USDA, Türkiye'nin pamuk ithalatının 2026/27'de +300.000 balya artışla 4,8 milyon balyaya ulaşacağını öngörüyor. Buna karşın yerli üretimin 600.000 balya azalarak 2,5 milyon balyaya gerilemesi bekleniyor. Bu tablo Türk tekstil firmalarının hammadde temin stratejilerini gözden geçirmesini zorunlu kılıyor.
Veri kaynakları: Reuters, Cotlook, Cotton Assn. of India ve Karachi Cotton Assn. (fiyat verileri); USDA Mayıs 2026 raporu (arz, talep ve ticaret verileri). © 2026 Cotton Incorporated.
Stratejik Çıkarımlar
2026/27 pamuk sezonu, tekstil sektörü için zorlu bir hammadde ortamı sunuyor. Temel bulgular şu şekilde özetlenebilir:
- 5,7 milyon balya üretim açığı, hammadde fiyatları üzerinde yapısal yukarı baskı oluşturuyor.
- Stok-kullanım oranının %59,0'a gerilemesi, 2020/21'den bu yana en sıkı arz koşuluna işaret ediyor.
- Çin ve Brezilya'daki büyük üretim düşüşleri küresel arzı önemli ölçüde kısıtlıyor.
- Pakistan, Vietnam ve Bangladeş'teki artan mill-use talebi küresel tüketim büyümesini destekliyor.
- Jeopolitik riskler hem arz hem de talep cephelerinde belirsizlik yaratmaya devam ediyor.
Tekstil üreticileri ve alıcıları için hammadde maliyetlerindeki bu yapısal yükseliş eğilimini yakından izlemek, tedarik planlaması ve fiyatlama stratejilerinde belirleyici rol oynayacak. Sektördeki güncel gelişmeleri takip etmek için Tekstilzon pazar bilgileri sayfasını düzenli olarak ziyaret edebilirsiniz.
